基于复杂系统动态贝叶斯模型的我国上市公司资本结构影响因素的研究

【摘要】传统计量经济分析模型大多建立在线性和高斯分布的假设基础上,而实际研究中,经济、金融数据通常具有非线性、非高斯等特征,还需要处理潜变量和变系数等问题,从而导致传统的计量经济模型在解决这些问题时受到了很大的约束甚至束手无策,这也对现代计量经济模型的构建提出了新的要求。在时间序列分析中,研究者引入了时变参数模型,利用状态空间模型来处理参数随时间变化的情形,而结构方程模型以其在潜变量分析中的诸多优势在实际应用中得到了迅速推广和发展。本文基于复杂系统动态贝叶斯模型的优点,不仅能够分析复杂的时变效应和背景效应,且能综合处理非线性、非高斯、潜变量、变系数等各种问题,通过引入贝叶斯方法进行模型求解与分析。在此基础上对我国上市公司资本结构影响因素进行探讨与深入的实证研究。本文共分为七个部分。第一部分对本文的研究背景和意义、研究目的和创新点等进行介绍；第二部分是文献综述,对状态空间模型和结构方程模型的研究现状进行了梳理；第三部分较为详细地说明状态空间模型理论与方法,包括模型构建、状态变量和未知参数的估计方法的演变等；第四部分详述了结构方程模型理论与方法,包括模型的建立、优点、类别以及模型估计的极大似然方法与贝叶斯方法；第五部分结合上述两模型的优点讨论复杂系统动态贝叶斯计量经济模型,对模型的不同形式及一般化、模型的特点与适用范围、模型的求解与估计、贝叶斯方法的使用及检验等内容进行具体的说明；第六部运用所构建的模型对我国上市公司资本结构影响因素进行实证分析,在总结前人研究成果的基础上提出模型假设并进行验证；第七部分总结了本文的研究成果,并提出后续研究的思路与研究展望。通过研究与实证分析,主要得出以下结论：影响企业资本结构的公司特征因素中,企业规模、成长性和资产担保价值对资本结构有正向作用,而盈利能力、偿债能力和非债务税盾与资本结构负相关。同时也说明本文所构建的模型形式多样,适用范围较广,且可综合处理多种复杂情形,易于在实际应用中推广。
【作者】汪震龙；
【导师】钱争鸣；
【作者基本信息】厦门大学，统计学，2014，硕士
【关键词】潜变量；时变参数；贝叶斯；

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